Page 24 - 法人杂志电子版-2022年05月总第219期 - 法人网

22 洞察者

势加剧。IMF 警告称，美联储及全球各大央行 全球债务危机？以史为鉴，上世纪 80 年代爆发

抗击通胀的努力，或使得背负高额外币债务的新 的拉丁美洲债务危机，虽然与上世纪 90 年代中
兴市场进一步陷入经济困境。 期促使建立重债穷国倡议（HIPC）的 30 多起不
可持续债务案例完全不同，但仍然成为发展中经
发展中经济体债务风险加重
济体十几年间发生的一次重大债务危机。
在上述全球经济背景下，许多主要商品进口 30 年前，发展中经济体的大部分外债都是
国以及高度依赖旅游业或汇款的发展中国家前 欠政府的，官方双边债权人即几乎所有政府都是
景黯淡。例如，整个非洲外部借贷成本正在上升： 巴黎俱乐部成员。然而，现在情况并非如此。截
债券利差平均上升 20 个基点，国家对高债务、 至 2020 年底，中低收入经济体欠商业债权人的

有限储备和即将到来的支付期，突然变得非常 债务是欠双边债权人的 5 倍。
不一样。 今年以来，低收入国家需要为其公共和公共
过去一个多月来，斯里兰卡货币卢比连续大 担保债务支付近 530 亿美元，其中只有 50 亿美

幅贬值，该国面临外汇匮乏、物资短缺、物价高 元将流向巴黎俱乐部债权人。此外，发展中经济
涨、供电紧张等问题，并引发抗议活动。斯里兰 体的大部分债务都涉及浮动利率，这意味着债务
卡央行数据显示，截至今年 3 月，斯里兰卡外汇 规模几乎可以像信用卡债务利率一样突然上升。
储备已降至 19.3 亿美元。据媒体报道，斯里兰
债务危机应对机制须更新
卡今年需偿还的外债总额高达数十亿美元。斯里

兰卡财政部 4 月 12 日发表声明说，该国政府决 世界银行数据显示，新兴市场和发展中经济体

定，在完成债务重组前，暂时中止偿还全部外债。 约占全球 GDP 的 40%，在俄乌冲突发生前夕，经
同时，该国考虑选择一项国际货币基金组织支持 济已摇摇欲坠，债务又持续增加 10 年。随着全

的计划，以应对沉重的偿债负担。 球新冠肺炎疫情暴发，总债务扩大至 50 年来最高
希腊发生债务危机的时候，负债率全球第一， 水平，相当于政府收入的 250% 以上。目前，近
不仅信用等级下调，还直接影响了世界经济结构， 60% 贫穷国家已陷入债务困境或处于高风险之中。
造成国际金融市场动荡，给无数民众带来了巨大 中等收入国家的偿债负担处于 30 年来最高水平。
压力。希腊债务危机的原因，是其失衡所导致的 最近，全球油价飙升，世界各地利率都在上升。

连锁反应。 当今，可用于解决债务危机的主要全球机制，
可以预见的是，到今年年底，多达十几个发 并非针对这些情况而设计，因此必须加以更新。
展中经济体可能被证明无法偿还债务。当前，与 过去两年，G20 在这一进程中发挥了至关重要的

全球其他国家一样，加拿大正在应对严重通胀， 作用。新冠肺炎疫情暴发以来，在世界银行和国
该国通胀在 2 月达到了 5.7%，是近 30 年来的最 际货币基金组织敦促下，G20 迅速采取行动，设
高点。 立了债务服务暂停倡议 （Debt Service Suspension
这些高位金融警戒数据，是否会构成系统性 Initiative，简称 DSSI）。该倡议汇集了巴黎俱乐